Einträge von Till Schwalm

Unternehmensanalyse: DIC Asset AG

DIC = Deutsche Immobilien Chancen? Betongold wird zurzeit in vielen Zeitungen und von vielen Analysten empfohlen. Der Immobilienmarkt scheint in Deutschland im Zuge der Krise und ausgehend von den Nachrichten, die ich lese, tatsächlich an vielen Standorten zu steigen. Die Investoren suchen nach vermeidlicher Sicherheit und haben mit den günstigen Zinsen auch die Liquidität sich […]

Antizyklische Value-Anlagestrategie

Geheimtipp Portugal, Italien, Griechenland und Spanien? [Werbung: Dieser Beitrag enthält Affiliate-Links.]  „Wie muss sich der Spekulant in einem Börsenzyklus verhalten, um erfolgreich zu sein? Die Beantwortung dieser Frage fällt nach der Schilderung der grossen Booms und anschliessenden Crashes nicht schwer. Er muss natürlich zu den Hartgesottenen gehören und antizyklisch handeln.“ André Kostolany, Die Kunst über […]

Unternehmensanalyse: Prokon Genussrechtsscheine

Ein Unternehmen mit kreativer Rechnungslegung? Wenn man als Value Investor in der U-Bahn auf ein Investment hingewiesen wird, dazu noch ein Flyer im Briefkasten hat und am Abend vor den Nachrichten ein Werbespot über ebendiese Anlage sieht, schliesst man im Normalfall aus, dass es für einen lukrativ ist. Wenn jedoch Freunde und Familie fragen, ob […]

Unternehmensanalyse: Indus Holding AG

In den deutschen Mittelstand investieren! Als Privat-Investor ist es schwierig sich an einem Mittelstandsunternehmen zu beteiligen. Im Normalfall gründet man dieses, erbt es oder kann unter aussergewöhnlichen Umständen direkt Teile erwerben. In diesen Fällen hat man eine exzellente Einsicht in das operative Geschäft und kann das Risiko, welches man eingeht, gut abschätzen. An einer Börse […]

Eine einfache Formel für den inneren Wert

Oder die nicht existierende Buffett-Value-Formel [Werbung: Dieser Beitrag enthält Affiliate-Links.] Warren Buffett hat nie explizit eine Formel veröffentlicht, wie man den Wert eines Unternehmens berechnen kann. Am Ende des letzten Jahres war jedoch Robert P. Miles an unserer Universität und hielt einen Vortrag über Warren Buffetts Anlagestrategie. Er hat persönliche Interviews mit ihm geführt und […]

Praktiker Anleihe: Bilanz Q4/11

Sicheres Polster im Falle einer Insolvenz mit hohem Gewinn-Potenzial im Falle einer Restrukturierung Für eine umfassende Auseinandersetzung zu Thema Investieren in Anleihen und Praktiker: festverzinsliche Wertpapiere Zu Bedenken ist die derzeitige Verhandlung über eine Zinsreduktion bei der Praktiker Anleihe 11/16. Die erste Abstimmung scheiterte, da die Beteiligung von 50 Prozent unterschritten wurde. Bei einem zweiten […]

Der Hund und der Mann

oder die Börse und die Wirtschaft [Werbung: Dieser Beitrag enthält Affiliate-Links.] Eine fabelhafte Metapher über die Börse und ihr verhalten: „Ein Mann geht auf der Strasse spazieren. Er hat seinen Hund dabei. Und wie Hunde sich verhalten, läuft er vor und kommt wieder zu seinem Herrchen zurück. Dann läuft er wieder vor, sieht, dass er […]

Auszug aus dem SFG Fonds Businessplan

Dinge, die man nicht vergessen sollte. Ich bin heute beim Durchstöbern meines Computer auf den Business-Plan gestossen, den ich zusammen mit meinen Kommilitonen zur Gründung des SFG Fonds geschrieben habe. Hierbei ist mir ein Absatz besonders aufgefallen, über den sich jeder Investor Gedanken machen sollte. Leider entfällt er auch mir manchmal in der Hitze des […]

Unternehmensanalyse: Gagfah SA

1 Euro zu 50 Cent mit schlechtem Management Die Gagfah S.A. ist Deutschlands größte Immobilien Aktiengesellschaft, welche im MDAX gelistet ist. Sie hat derzeit ca 154.000 Wohneinheiten mit Schwerpunkt in Dresden, Berlin sowie Hamburg und ist über ganz Deutschland verteilt. Der Schwerpunkt kann aber in Ost- und Norddeutschland gesehen werden. Die Gagfah ist ein Unternehmen, […]

Timing…

…für Value Investoren [Werbung: Dieser Beitrag enthält Affiliate-Links.] Wenn Aktien boomen, geht das oft zulasten des Anleihenmarkts – und umgekehrt. Diese alte Börsenweisheit aus „The Intelligent Investor“ (dt.: „Intelligent Investieren„) von Benjamin Graham stimmt heute leider nicht mehr. Die negative Beziehung zwischen diesen beiden Anlageklassen ist weitgehend verloren gegangen. Als Alternative zum Kapitalmarkt nutze ich […]