Wieso ich nicht mehr nur nach günstigen, sondern vor allem nach guten Aktien suche
Ich investiere jetzt seit 10 Jahren mehr oder weniger professionell mein Geld an der Börse. Begonnen habe ich mit einem Investmentclub während der großen Finanzkrise 2009. Rückblickend eine herrliche Zeit für Schnäppchenjäger. Ich habe innerhalb kürzester Zeit mein investiertes Geld verdreifacht und bin der Börse treu geblieben. Allerdings folgten auf meine sehr erfolgreichen Jahre bis 2013 fünf eher magere und das obwohl die Börsen ziemlich gut gelaufen sind. Rückblickend kann ich ziemlich genau sagen, was mich Performance gekostet hat.
Erstens habe ich 2013 versucht den Markt zu timen, was grandios gescheitert ist. Meine Erkenntnis 2015 war keine neue, sondern eine alte Börsenweisheit: “Time in the market, beats timing the market.“
Zweitens habe ich günstige Unternehmen in einem schwierigen Markt, die nicht best-in-class sind, gekauft. Aufgereiht waren es folgende Werte: Praktiker (-100% Verlust), Bed Bath & Beyond (2x -30%), Bastei Lübbe (-54%), Esprinet (-42%), Torstar (-41%), Mattel (-38%) und Zumtobel (-36%). Meine Erkenntnis hier war Ende 2017 die folgende: Nicht mehr in Unternehmen investieren, die folgende Kombination aufweisen: strukturell oder zyklisch-schwieriger Markt & nicht best-in-class.
Heute gehe ich noch einen Schritt weiter. Ich möchte auf meinen Beobachtungslisten keine Unternehmen, die nicht herausragend sind. Ein herausragendes Unternehmen ist zum Beispiel Alphabet, die die Währung des 21. Jahrhunderts beherrschen: Daten. Die Zahlen, die das Unternehmen Quartal für Quartal abliefert, sind unglaublich. Wenn man sich den letzten Quartalsbericht anschaut, freue ich mich schon auf die Zukunft. Alphabet hat 2018 24% mehr Leute zu einem höheren Durchschnittsgehalt eingestellt – viele davon in den Entwicklungszentren. Dadurch sind die Entwicklungsausgaben von 15% auf 15,7% des Umsatzes gestiegen und trotzdem ist das Unternehmen profitabler geworden. Solche Unternehmen möchte ich auf meiner Beobachtungsliste und zum fairen Kurs in mein Portfolio.
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